作者：姜新錄 王未

基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為支持、向社會(huì)投資者公開(kāi)募集資金。從稅務(wù)視角看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的生命周期包含設(shè)立前重組、設(shè)立、運(yùn)營(yíng)和退出4個(gè)環(huán)節(jié)。其中，重組環(huán)節(jié)和設(shè)立環(huán)節(jié)的稅務(wù)成本，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs整體發(fā)行成本影響較大。為支持基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)展，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告明確，在設(shè)立前重組和設(shè)立環(huán)節(jié)，相關(guān)主體均可遞延納稅，這將大大降低相關(guān)主體的稅務(wù)成本。

前段時(shí)間，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)稅收政策的公告》（財(cái)政部 稅務(wù)總局公告2022年第3號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“3號(hào)公告”）。對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（以下稱(chēng)“基礎(chǔ)設(shè)施REITs”）來(lái)說(shuō)，是個(gè)重要利好。

從稅務(wù)視角看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs的生命周期包含設(shè)立前重組、設(shè)立、運(yùn)營(yíng)和退出4個(gè)環(huán)節(jié)。其中，重組環(huán)節(jié)和設(shè)立環(huán)節(jié)的稅務(wù)成本，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施REITs整體發(fā)行成本影響較大。3號(hào)公告主要明確了這兩個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)所得稅問(wèn)題，使得相關(guān)主體在設(shè)立前重組環(huán)節(jié)和設(shè)立環(huán)節(jié)，均可遞延納稅，大大減輕相關(guān)主體的稅務(wù)成本。

設(shè)立前重組環(huán)節(jié)：特殊性稅務(wù)處理未附加限制條件

實(shí)務(wù)中，原始權(quán)益人一般擁有大量不同種類(lèi)的資產(chǎn)，需要在設(shè)立前，通過(guò)重組將注入項(xiàng)目公司的資產(chǎn)單列出來(lái)。3號(hào)公告規(guī)定，設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施REITs前，原始權(quán)益人向項(xiàng)目公司劃轉(zhuǎn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)相應(yīng)取得項(xiàng)目公司股權(quán)，適用特殊性稅務(wù)處理。原始權(quán)益人和項(xiàng)目公司不確認(rèn)所得，不征收企業(yè)所得稅。

舉例來(lái)說(shuō)，原始權(quán)益人甲公司有序開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)務(wù)，首先需要將持有的標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)與其他業(yè)務(wù)或資產(chǎn)剝離，搭建只持有標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)的項(xiàng)目公司A公司，然后將A公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)下的資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。甲公司參與戰(zhàn)略配售并認(rèn)購(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施基金20%的發(fā)售份額。在設(shè)立前的重組環(huán)節(jié)，原始權(quán)益人甲公司和A公司，均可適用特殊性稅務(wù)處理。

目前，企業(yè)所得稅對(duì)處置資產(chǎn)可以適用特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，有《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2009〕59號(hào)）中有關(guān)資產(chǎn)收購(gòu)的規(guī)定，《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅〔2014〕109號(hào)）中有關(guān)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的規(guī)定。但是，納稅人適用這些政策須嚴(yán)格滿足相關(guān)條件，如“合理商業(yè)目的”“取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)”“100%直接控制”等。相比而言，3號(hào)公告并未附加更多的限制條件，更有利于相關(guān)主體適用政策、籌集資金、發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

在具體處理上，3號(hào)公告明確，項(xiàng)目公司取得基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的原計(jì)稅基礎(chǔ)確定；原始權(quán)益人取得項(xiàng)目公司股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的原計(jì)稅基礎(chǔ)確定。這與財(cái)稅〔2009〕59號(hào)文件、財(cái)稅〔2014〕109號(hào)文件的規(guī)定類(lèi)似。

接上例，2022年2月10日，甲公司將基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)注入到A公司，并持有A公司100%股權(quán)。已知該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)20億元、公允價(jià)值25億元、相關(guān)聯(lián)的負(fù)債15億元。按照3號(hào)公告，在資產(chǎn)注入階段，甲公司向A公司劃轉(zhuǎn)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，雙方均不確認(rèn)所得。A公司取得基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)為20億元、負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)為15億元。甲公司取得A公司100%股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)為20-15=5（億元）。

設(shè)立環(huán)節(jié)：所得分兩部分進(jìn)行遞延處理

根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的通常運(yùn)作模式，原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)注入到項(xiàng)目公司后，再向基礎(chǔ)設(shè)施REITs轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司全部股權(quán)。3號(hào)公告規(guī)定，基礎(chǔ)設(shè)施REITs設(shè)立階段，原始權(quán)益人向基礎(chǔ)設(shè)施REITs轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估增值，當(dāng)期可暫不繳納企業(yè)所得稅，允許遞延至基礎(chǔ)設(shè)施REITs完成募資并支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款后繳納。也就是說(shuō)，在設(shè)立環(huán)節(jié)，原始權(quán)益人甲公司可以遞延納稅。

3號(hào)公告同時(shí)強(qiáng)調(diào)，對(duì)原始權(quán)益人按照戰(zhàn)略配售要求自持的基礎(chǔ)設(shè)施REITs份額對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓評(píng)估增值，允許遞延至實(shí)際轉(zhuǎn)讓時(shí)繳納企業(yè)所得稅——這是基于現(xiàn)實(shí)的考慮，十分符合相關(guān)主體的需求。

《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》第十八條規(guī)定，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目原始權(quán)益人，或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方參與基礎(chǔ)設(shè)施基金份額戰(zhàn)略配售的比例，合計(jì)不得低于本次基金份額發(fā)售數(shù)量的20%。也就是說(shuō)，在原始權(quán)益人就項(xiàng)目公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)所得后，原始權(quán)益人及其關(guān)聯(lián)方，需至少持有20%的基金份額，進(jìn)而持有發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)20%以上的權(quán)益。這樣，原始權(quán)益人最多可轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公司80%的權(quán)益。

綜上所述，按照3號(hào)公告，原始權(quán)益人的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，需要分兩部分進(jìn)行遞延處理：一部分，是其自持的基礎(chǔ)設(shè)施REITs份額對(duì)應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，遞延到原始權(quán)益人轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施REITs份額時(shí)確認(rèn)收入；另一部分，是原始權(quán)益人其余的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，在基礎(chǔ)設(shè)施REITs完成募資并支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款后確認(rèn)收入。

實(shí)務(wù)中，原始權(quán)益人除按監(jiān)管要求參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs戰(zhàn)略配售外，還可能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)基金份額。3號(hào)公告明確，按照先進(jìn)先出原則認(rèn)定優(yōu)先處置戰(zhàn)略配售份額。只要原始權(quán)益人出售基金份額，就被視為先出售戰(zhàn)略配售部分的份額。反過(guò)來(lái)說(shuō)，只要原始權(quán)益人一直不出售基礎(chǔ)設(shè)施REITs份額，其戰(zhàn)略配售自持部分對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，就可以一直不用確認(rèn)。

例解：設(shè)立環(huán)節(jié)如何遞延確認(rèn)所得？

在設(shè)立環(huán)節(jié)，相關(guān)主體具體如何遞延確認(rèn)所得呢？

仍以甲公司為例。假設(shè)2022年4月10日，基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)下的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持計(jì)劃與甲公司簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持計(jì)劃以公募基金實(shí)際募集金額扣減未償既有負(fù)債本金（不考慮預(yù)留相關(guān)稅費(fèi)等其他情況影響）的余額15億元，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款收購(gòu)A公司100%股權(quán)。2022年6月10日，基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行基金份額10億份，每份3元，甲公司認(rèn)購(gòu)其中20%的份額，共2億份。2022年6月30日，基礎(chǔ)設(shè)施REITs支付甲公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓款15億元。2027年8月10日，甲公司轉(zhuǎn)讓全部的基礎(chǔ)設(shè)施REITs基金份額2億份，取得收入7億元。

據(jù)此測(cè)算，在基礎(chǔ)設(shè)施REITs設(shè)立階段，甲公司的所得需要分兩部分進(jìn)行處理：甲公司轉(zhuǎn)讓A公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得15-5=10（億元），可遞延至2022年6月30日收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款時(shí)確認(rèn)。其中，甲公司持有基礎(chǔ)設(shè)施REITs的20%份額，該部分對(duì)應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為10×20%=2（億元），允許在甲公司轉(zhuǎn)讓基金份額再予確認(rèn)。即2022年6月30日，甲公司應(yīng)確認(rèn)的項(xiàng)目公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得為10-2=8（億元）。

接下來(lái)，2027年8月10日，甲公司應(yīng)確認(rèn)的基金份額轉(zhuǎn)讓所得為7-6=1（億元），并補(bǔ)充確認(rèn)自持的基礎(chǔ)設(shè)施REITs份額對(duì)應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得2億元。

綜上所述，甲公司就該基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)注入到基礎(chǔ)設(shè)施REITs以及轉(zhuǎn)讓基礎(chǔ)設(shè)施REITs基金份額，共需確認(rèn)的所得為8+1+2=11（億元）。

此外，3號(hào)公告還明確，2021年1月1日前符合本公告規(guī)定的事項(xiàng)，可追溯享受。目前已發(fā)行的11只REITs產(chǎn)品按3號(hào)公告處理，如多繳納了企業(yè)所得稅，可追溯調(diào)整。

（作者單位：國(guó)家稅務(wù)總局蘭州市稅務(wù)局，建信基金管理有限責(zé)任公司）